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ag试玩真人平台 - 未来周期的爆发点在哪里?

2020-01-11 13:28:09 来源: 永利会

ag试玩真人平台 - 未来周期的爆发点在哪里?

ag试玩真人平台,今日两市早盘高开,开盘后震荡走高,随后,三大指数逐渐回落,券商股小幅回调。午后,三大股指涨势回落,沪指翻绿,深成指、创指涨幅收窄至0.1%。临近盘尾,指数小幅回升。截止收盘,沪指涨0.13%;深成指涨0.24%;创指涨0.28%。 12月开门红!沪深两市股指先扬后抑、小幅收涨;北向资金持续净流入。接下来的日子里,能否有新面貌?专注基本面研究的李萤老师认为,眼下我们正处在关键时期,会遭遇诸多挑战很风险!但未来的周期爆发点已经明了,唯有做好坚守!具体是什么爆发点赶紧收看今天的推送——财咖2020主题直播下半场!

李萤

有朋友问周期行不行?我想告诉大家,作为一个制造业大国,我们的周期当中的一些头部公司、一些龙头公司是有看点、有亮点的。为什么?因为它们占到了天时地利人和及未来的两个巨大发展变量。

最近这段时间大家都知道,阿里巴巴在香港登陆了4.28万亿(市值),当年整个倾国之力也就4万亿。那么这也就意味着头部公司、网络公司占据的那些平台、渠道,它就固化、就千年万年固定在那不动了。而当这一系列的资源匹配凝固得越来越深的时候,作为民营企业,作为中小企业,它在夹缝生存的缝隙真的是越来越小。

但我们为什么还要在股票投资的世界坚守?因为我们看的不是今天,我们看的不是一年,我们看的是10年20年,未来的长期变量。

如果我说这样一句话,我相信朋友们一定会同意。就是美国的信息技术,让信息变的非常的快。但是大家有没有想过,中国的基础设施和物流技术,让物的变化变得更快。

最近我看了一本书非常有趣,叫《财富的起源》,它提出了一个非常新颖的观点:认为财富不是创造出来的,财富不是技术做出来的,财富是进化出来的。

在这本书里打了这样的一个比方,它说亚马逊丛林的一个部落所拥有的全部财产大概就值100万美金,它的物品种类大概也就100多样。但是,仅仅在纽约跟它同等面积的地方拥有的物品价值100亿。

这是一个什么概念呢?这就告诉我们,财富的差距是来自于物品的品类。

通过物品品类不断的分型,不断的变化,不断的丰富。财富就生成了,大家就变得富有了。所以美国抓住了信息流这样的一个速度变化的高科技;但中国抓住了物品流,不是物流,是物品品类的大爆炸和物流周转流通的加速化,这两股力量导致了中国财富进化和迭代的动力,要远远超过任何一个当今的发达国家。

在我父母他们结婚的时候三转一响就代表了非常奢华的聘礼了。(三转:缝纫机、洗衣机、自行车;一响:收音机)这就是什么?这就是物品匮乏。然后到了现在,三转一响简直是太低端了。我们要考虑房子是不是复式的?是不是面朝大海,春暖花开地?别墅有没有地下室?有没有三个停车库?……然后看看自己家里的物品,光是洗脸,可能都要有三个品种:护肤、卸妆、爽肤,隔离等等,整个就是一个洗脸的过程。所以在品类爆发的过程当中,财富才会生成。

那么接下来的问题就是未来能够产生这种重磅的、超级的、超现实的品类爆发的点在哪里呢?我想告诉大家的是,不是非常简单的物品的智能化。出现颠覆式的产品,应该是什么样的一个状况?颠覆式的产品应该是像智能手机替代诺基亚的功能手机那样的颠覆。所谓颠覆,应该是功能性的产品变成智能化的产品,而不是所谓的渐进式创新。而未来最大的财富的爆发点,我告诉大家,在汽车行业,在智能汽车。

智能汽车的出现才是真正的技术周期爆发的一个新节点。现在所有的5g,所有的高清视频、云游戏、云端会议、物联网……最能够看得到的、在2025年中国制造最能够看到的其实是在智能汽车上面。

所以围绕着这一端的产业链纷纷发力:从传统车企当中汽配公司当中有开始蓄势爆发的、有开始做海外布局、有开始购买智能技术……它们的节奏就清晰,这背后不仅是看到去库存的机会,而是看到一个朱格拉周期。

朱格拉周期我可以给大家算时间:2007年是朱格拉周期的一个峰值。朱格拉周期差不多10年到12年,接下来应该是要一直去产能调整,自然调整到2017年第2个朱格拉周期。

但是这个当中出了一件事儿——2009年4万亿,就把当时的朱格拉周期就给强制的就掰住了,压缩了。所以时间得在这个位置找补回来。那么因此20年一个周期在这里少了大概三年的时间,所以要在2009年后边再加17年。

要到什么时候才能见到真正的投资周期?是2026年。而正好2025是中国制造!为什么选择那个节点?你要看到真正的、全面的中国的大牛市,你必须撑到2025年见底,然后一波辉煌的以物品、品类大爆发为主导的整体大牛市。

我们现在就处在一个2020~2025的绝对底部,这个过程最难受的是当中会有风险的尾部。比如债务的尾部风险;会有一大批传统企业的倒掉;会有房地产企业的摇摇欲坠;会有银行的资产全部溃烂在皮肤外边。所以在这个时候,如果选错了赛道,选错了方向,就像我刚才说的,你用运气赢回来的东西,最后都用实力会输回去。

现在这些科技的爆发,我告诉你,仅仅止步于起心动念的阶段,真的完全还没有到赤膊上阵的过程。所以在这个过程当中,我们要去选择公司,一定要有最好的、最坚实的基础去选择底部,你才能坚持。

所以我跟投资者朋友说,2020年,你就只有两个办法:办法1买宽基金。虽然说股市看上去不好,但是你还买宽基金没有关系,沪深300沪深500里面几百只股票种,坏的股票会换出来的,好公司会放进去的。只要定投,永不止损,只做止盈,一个月1000块钱去做,可能回报还会高。当然得用10年一个周期。第2个就是去选择未来的底部脱颖而出的公司。

在这个过程当中,我们还会看到另外的变量:消费下沉、城市化。大家也有没有用过净水器?现在每到三个月,我就会接到净水器公司给我的电话说滤芯该换了……不知不觉,多次更换的滤芯价钱已经够买好几台净水器了!所以在消费下沉的时候,大家不要去找一下子就被打满的东西,要去找后边有长尾的东西。所以生产加服务是第2个变量。

那么结合上面提到的第1个事物的速度、物品流的速度,变快的能力,智能汽车让我们不再有拥堵的这样的愿景;第2个就是生产即服务,大家就可以去感受比如优衣库、星巴克这样的一些公司……伟大的企业,背后都是你在为体验感买单。这些无形的东西,这些看不见的东西,是自下而上,我们要去研究、去理解的东西。

所以这就是为什么我们会在《点灯时刻》整套的音频栏目里会把研究企业文化当成是一个非常重的模块。因为看到宏观的时候,满目萧条;可埋下头去看微观的时候,我就在想日本萧条了这么多年,为什么会有优衣库,为什么会有小林制药?为什么会有很多这种旭硝子等等很厉害的公司?……当中肯定不乏人的因素,商业的秘密!在这里,你看到的是别人看不到的东西,是卖方不可能写在纸上,买方也没有弄明白的一个人跟人的连接,这种连接是怎么产生的?

一个最简单的比方,为什么阿里今天能有4万亿?不是因为马云爸爸多么的牛,而是因为整个阿里集团里边有无数个分型出来的小马云,所以在新零售里边最厉害的不是人家铺渠道铺得多厉害,最厉害的就是店长制。当这种事业部各自服务,而互联网又给大家搭建一个非常好的随意拼接的中台的时候,你会发现优异的企业在这样的文化架构下边,就脱颖而出了。

所以我们自下而上去研究公司,不是简单的去看行业趋势,谁爆量了等等,关键是生产出来的东西最后还要深入人心。为什么能做到产品+服务?因为在这些企业里面,员工拥有权益、拥有股权、拥有激励……所以过去大家都不会去非常在意公司治理,不会去在意公司的技术人员和文化构成,但是今天你才会发现人才是最宝贵的资产。

在我看到的所有的投资家当中,我只知道巴菲特干这件事:他琢磨人,他去看这个公司的团队、他去看董事长、他去看他的执行力。所以,企业的战略、企业的文化、企业的管理制度,甚至管理人、实际控制人的人品,我们都要去研究。研究之后,再对照它们的财务数据……那么有人就会说,数据不是可以造假吗?怎么能相信?但是现实是,造假造一年可以、造三年可以,造十年一定翘角。为什么?因为现金流跟不上,一定会投资、一定会再融资、一定会资产负债率最高。

最后,我告诉大家一句话,研究企业的报表时,最粗浅的新手他会去看利润表;二流的他会去看现金流量标;一流的像巴菲特这样,他就会看资产负债表,他看的就是这个公司有什么样的资产,他会把人算进去、会把研发投入算进去、会把这么多年沉淀在公司的工艺技术、这些外人无法超越、无法模仿的秘密算进去……

这些东西我们都要研究,而且我们都研究琢磨出来了。最后的结果我们觉得有意思:现在经济不好,外部环境严峻,有的好学生可能这一次就考得不好。本来可以拿98分的,但是这一次只拿了68分。但是他拿了68分,市场马上就给他一个6.8倍的pe,就不给他68倍的pe。这个时候就是我们下手的时候,这个时候我们做投资的时候!

这就是逆向投资的秘密,要研究清楚商业秘密、商业模式、公司治理、企业文化、企业战略。